提出多個(gè)“首次”、加大支持力度，新規(guī)落地！支持上市公司并購重組

央視網(wǎng)消息：5月16日，中國證監(jiān)會(huì)正式對(duì)外公布實(shí)施新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，將以多個(gè)“首次”和更大力度支持上市公司并購重組。 

新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》首次建立簡易審核程序。明確上市公司之間吸收合并，以及運(yùn)作規(guī)范、市值超過100億元且信息披露質(zhì)量評(píng)價(jià)連續(xù)兩年為A的優(yōu)質(zhì)公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)（不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組），實(shí)行“2+5+5”審核機(jī)制，也就是2個(gè)工作日內(nèi)受理、5個(gè)工作日內(nèi)完成審核、5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)。

新規(guī)首次建立重組股份對(duì)價(jià)分期支付機(jī)制，將申請(qǐng)一次注冊(cè)、分期發(fā)行股份購買資產(chǎn)的注冊(cè)決定有效期延長至48個(gè)月。分期支付的創(chuàng)新性制度設(shè)計(jì)，充分滿足上市公司靈活安排交易方案的需求，特別是在科技型企業(yè)估值波動(dòng)較大的情況下，充分保障上市公司利益。

新規(guī)首次提高了對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況變化、同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的包容度。在尊重市場規(guī)律和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的基礎(chǔ)上，降低了上市公司并購的制度性成本。

首次引入私募基金“反向掛鉤”安排

新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》鼓勵(lì)私募基金參與上市公司并購重組，并首次引入私募基金“反向掛鉤”安排。 

新規(guī)對(duì)私募基金投資期限與重組取得股份的鎖定期實(shí)施“反向掛鉤”，明確私募基金投資期限滿48個(gè)月的，第三方交易中的鎖定期限由12個(gè)月縮短為6個(gè)月，重組上市中作為中小股東的鎖定期限由24個(gè)月縮短為12個(gè)月。

這一制度安排有助于鼓勵(lì)私募基金參與上市公司并購重組，有效緩解“退出難”問題，暢通基金募集、基金投融、投后管理、資本退出良性循環(huán)。

中國證監(jiān)會(huì)：今年以來上市公司已披露資產(chǎn)重組超600單

記者從中國證監(jiān)會(huì)了解到，《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，也就是“并購六條”發(fā)布近8個(gè)月以來，并購市場活躍度明顯提升，滬深兩市已披露資產(chǎn)重組超1400單， 其中重大資產(chǎn)重組超160單。 

今年以來，上市公司已披露資產(chǎn)重組超600單，是去年同期的1.4倍。其中重大資產(chǎn)重組約90單，是去年同期的3.3倍。并購重組交易規(guī)模創(chuàng)新高。今年以來，已實(shí)施完成的重大資產(chǎn)重組交易金額超2000億元，是去年同期的11.6倍。

“硬科技”并購不斷涌現(xiàn)，推動(dòng)上市公司向“新”、向“質(zhì)”發(fā)展。今年以來，近20家傳統(tǒng)制造業(yè)公司等積極開展跨行業(yè)并購，向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級(jí)，其中70%的標(biāo)的是集成電路、新一代信息技術(shù)、新材料、新能源等新興行業(yè)。特別是科創(chuàng)板，今年新增披露的重大資產(chǎn)重組數(shù)量已超過2024年全年。