新華網體育深度調查|馭馬者，IDG資本：布局四川雙馬背后的足球青訓算盤

　　新華網體育北京7月11日電（記者丁峰）原本應在7月7日這個最后截止日期答復深交所的問詢函，上市公司一般都會守時準點報送，但四川雙馬出乎意料的公告：鑒于涉及的相關數據及事項尚需進一步核實和完善，公司難以按時報送，申請延期，將盡快與相關各方進行溝通。7月10日晚間，又發(fā)布公告表示：預計無法在7月13日前完成問詢函的回復及信息披露工作。

　　什么事項令2016年的“第一妖股”四川雙馬難以痛快給個回話？新華網體育查閱了6月30日深交所發(fā)去的問詢函，十八條問題中名列第一也是最核心的就是關于公司收購北京國奧越野足球俱樂部有限公司，主營業(yè)務將發(fā)生根本性變化，從原先的水泥生產銷售變成足球青訓，是否構成重大資產重組。

　　追根溯源先要廓清四川雙馬做出這一重大決策，其幕后的真正操盤者是誰？未來的四川雙馬究竟奔向何方？

　　馭馬者，IDG資本

　　2016年8月19日，四川雙馬的原大股東，拉法基中國水泥有限公司及其關聯方與和諧恒源和天津賽克環(huán)簽訂了股權轉讓協(xié)議。和諧恒源與天津賽克環(huán)互為一致行動人，耗資31億元承接拉法基及其相關方共計3.89億股股份，占比50.93%，其中和諧恒源占比25.92%，成為四川雙馬新任控股股東。

　　新華網體育通過查閱工商登記信息發(fā)現，和諧恒源的法人為謝建平，也就是四川雙馬的新任董事長。而與謝建平一同進入董事會的，還有林棟梁、?？舛?。新華網體育查閱到三人都具有IDG資本背景：謝建平與牛奎光目前分別為IDG資本投資顧問（北京）有限公司副總裁與合伙人，而林棟梁在2016年5月前曾長期擔任IDG資本的有限合伙人，也是IDG資本的第四位合伙人，代表IDG資本擔任超過10家公司的董事。

　　三人的身份與背景似乎暗示了，真正在幕后駕馭四川雙馬的就是鼎鼎大名的IDG資本。通過一系列眼花繚亂的財技手段和資本運作，IDG資本將四川雙馬成功收于鞍下。

　　IDG資本是誰？最早進入中國市場的外資投資基金，其法人是著名投資人熊曉鴿，是他最早將西方風險投資實踐引入中國。據介紹，IDG資本已在中國投資了超過450家公司，包括騰訊、百度、搜狐、搜房、宜信、小米、攜程、金蝶軟件、奇虎360、傳奇影業(yè)、暴風科技、91手機助手、如家酒店集團等。

　　而作為較早投資體育產業(yè)的機構，IDG資本先后成功投資了新英體育、盛開體育、瑞士盈方、昆侖決等公司。而眼下，IDG資本開始往體育產業(yè)鏈的上游進行布局。

　　入股里昂憾失國安，繞不開的足球青訓

　　從樂視體育折戟開始，體育產業(yè)的投資熱潮由前期的喧鬧、泡沫，到如今的肅清、冷靜。在金融去杠桿的大環(huán)境里，體育投資有了明顯的轉換：從過去一味看重IP和O2O，到回歸培訓、經紀和體育旅游等線下實體。

　　2016年8月13日，法國里昂足球俱樂部的母集團奧林匹克里昂集團宣布，IDG資本出資1億歐元購買20%股份成為集團第三大股東。

　　里昂俱樂部是歷史悠久的豪門世家，曾創(chuàng)下法甲“七連冠”的卓越戰(zhàn)績；在青訓方面，里昂青訓擁有完整的職業(yè)梯隊建設，實力在法國排名第一。以本俱樂部青訓營培養(yǎng)出的球員目前在歐洲五大聯賽效力的人數多少排名，里昂青訓營名列歐洲第四，培養(yǎng)出了本澤馬、本阿爾法、馬夏爾等眾多世界級球星。

　　不知是否是巧合，一周后，8月21日，停牌一個多月四川雙馬復牌，和諧恒源成為新的控股股東。

　　2016年12月13日，IDG資本當年6月剛收購的新三板公司“興致體育”與里昂集團在京牽手成立合資公司——北京里昂興致體育文化有限公司，未來將發(fā)展足球學校、俱樂部咨詢、商務贊助和體育旅游等業(yè)務，其中足球學校為主營業(yè)務。

　　活動當天，法國駐華大使、中國足協(xié)技術部主任李飛宇、里昂集團主席、IDG資本創(chuàng)始合伙人熊曉鴿以及IDG資本投資合伙人兼興致體育董事長李建光悉數出席，足見對該青訓項目落地中國的高度重視。

　　而在2016這一年里，IDG資本與馬云旗下的螞蟻金服聯手謀劃很久，出資36億元想要收購北京國安俱樂部，曾一度無限接近成功，但終因馬云在2014年已經入股了恒大淘寶俱樂部，這場轟轟烈烈的收購案最終遭到中國足協(xié)否決。

　　但新華網體育經過深入調查發(fā)現，IDG資本與曾零距離的國安俱樂部的緣分并沒結束，而是以另一種方式在悄悄延續(xù)：四川雙馬收購的國奧越野俱樂部，從2005年就與國安開始長達十多年的合作，授權組建國安少年梯隊足球隊，為北京國安從事青少年的足球培訓工作。

　　四川雙馬或成中國足球青訓第一股

　　水泥業(yè)務徹底剝離，售賣資產和債務獲得28億元現金，在外界看來，四川雙馬似乎是為了避免淪為尷尬的現金殼公司，不得已而為之收購了國奧越野俱樂部。

　　從二者的各項財務數據看，這種說法頗為勉強。國奧越野2016年僅實現營收643.61萬元，凈利潤32.23萬元，這與四川雙馬年均20多億元的營收，2017上半年5000多萬的凈利潤相比，實在太過懸殊。從體量上看，國奧越野估值4000萬元，而四川雙馬目前市值176億元，更是相差400多倍。

　　一者，小舢板能否拖得動大貨輪，二來，主營業(yè)務發(fā)生改變，涉及到構成公司重組問題。于是，引來監(jiān)管部門為之側目。

　　一位足球業(yè)內資深人士在接受新華網體育采訪時表示，收購國奧越野俱樂部是四川雙馬戰(zhàn)略轉型的第一步，釋放的信號很明確，大股東后續(xù)肯定會將更優(yōu)質的足球青訓資源置入上市公司，不論是從做大做強上市公司新的主營業(yè)務考慮，還是滿足監(jiān)管部門的一系列嚴要求。

　　熊曉鴿曾公開表示，“國家體育總局在《體育發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中提到，到2020年全國特色足球學校將達到2萬所。這是很重要的國策。我們把里昂青訓引入中國，是能夠做出一定的貢獻。投資里昂不是為了短期賺錢，但在商言商，從長遠來看未來一定是要賺錢的?！?/p>

　　這從IDG資本去年收購新三板公司興致體育，火速與里昂集團成立合資公司——北京里昂興致體育文化有限公司，可見熊曉鴿布局足球青訓產業(yè)的急迫心情。

　　新華網體育通過查閱工商登記資料發(fā)現，里昂興致的注冊資本為1000萬元，興致體育在IDG入主后，注冊資本達到8825萬元，二者的法人都是全程參與和里昂集團談判的IDG資本合伙人李建光。而李建光同時還是IDG創(chuàng)業(yè)投資（北京）有限公司的董事，四川雙馬的董事林棟梁則是該公司的董事長。

　　如果說一個國奧越野不足以令監(jiān)管機構信服，那么一個新三板市值過億的公司，外加有法甲豪門血統(tǒng)的體育公司，三者業(yè)務還都是驚人的相似：足球青訓。

　　今年四月，上市公司當代明誠公告擬全資收購IDG資本投資的新英體育，交易金額至少為17.89億元。老辣的IDG資本在這項交易中起到的關鍵作用毋庸置疑。

　　A股市場上，教育培訓類的公司已然不少，純正體育基因的公司卻寥寥無幾，體育培訓類的上市公司更是沒有，但未來四川雙馬卻很有可能成為第一家真正意義上的足球青訓上市公司。

　　雖然足球青訓要想出成績，絕非朝夕之功。中國資本能給中國足球帶來何種改變，也需要時間檢驗。但如果海外足球俱樂部在青訓上的承諾和設想能在中國一一落地實現，至少表明在資本的運作下，中國足球能夠從中受益。這樣就能描繪出一個關于中國體育和資本雙贏的故事。