星石投資：美聯(lián)儲(chǔ)加息虛驚一場(chǎng) 人民幣短期貶值壓力解除

????北京時(shí)間3月16日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布3月利率決議，將聯(lián)邦基金利率從0.5%~0.75%升至0.75~1%，符合預(yù)期。

????星石投資認(rèn)為，在加息前多位聯(lián)儲(chǔ)官員異常一致的鷹派表態(tài)，令市場(chǎng)更為關(guān)注和擔(dān)憂但是美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)做出更快加息節(jié)奏甚至數(shù)全年4次加息的指引。但是從聲明和耶倫的講話來(lái)看，這種擔(dān)憂可謂虛驚一場(chǎng)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和向好，結(jié)合近期歐洲、日本等主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，印證美國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的判斷，在外需改善的背景下，中國(guó)的出口數(shù)據(jù)有望進(jìn)一步回升。

????星石投資認(rèn)為，人民幣短期貶值壓力解除，中長(zhǎng)期保持穩(wěn)定，3月份以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)，美元指數(shù)再次走強(qiáng)，人民幣貶值壓力又起。由于本次加息被充分預(yù)期，以及聯(lián)儲(chǔ)的鷹派不如預(yù)期，美元指數(shù)在加息決議作出之后應(yīng)聲下跌，美元指數(shù)重挫逾1%，報(bào)100.5435，創(chuàng)一個(gè)月以來(lái)新低。美元指數(shù)的回調(diào)意味著短期人民幣貶值的壓力得到了緩解。從中長(zhǎng)期來(lái)看，匯率的走勢(shì)不僅僅受制于兩國(guó)的利差，最重要的還是取決于國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)基本面情況，在中美同步復(fù)蘇的背景下，中長(zhǎng)期人民幣無(wú)憂，維持相對(duì)穩(wěn)定的概率加大。

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