證監(jiān)會(huì)：強(qiáng)化業(yè)績(jī)補(bǔ)償監(jiān)管 支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)做大做強(qiáng)

　　證監(jiān)會(huì)答復(fù)提案、建議：

　　強(qiáng)化業(yè)績(jī)補(bǔ)償監(jiān)管 支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)做大做強(qiáng)

　　證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站昨日發(fā)布了對(duì)全國(guó)政協(xié)十二屆四次會(huì)議第0456號(hào)（財(cái)稅金融類057號(hào)）提案《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)重組商譽(yù)有關(guān)審核及披露的監(jiān)管的提案》（下稱《并購(gòu)重組提案》），以及對(duì)十二屆全國(guó)人大四次會(huì)議第1502號(hào)建議《關(guān)于大力推進(jìn)節(jié)能環(huán)?？萍籍a(chǎn)業(yè)發(fā)展的建議》（下稱《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)建議》）的答復(fù)。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)的答復(fù)，對(duì)于日趨活躍的上市公司并購(gòu)重組，證監(jiān)會(huì)將加大審核力度，形成監(jiān)管威懾；強(qiáng)化對(duì)業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)谋O(jiān)管，引導(dǎo)市場(chǎng)估值回歸；同時(shí)加強(qiáng)對(duì)被收購(gòu)企業(yè)關(guān)于業(yè)績(jī)承諾的事中事后監(jiān)管，嚴(yán)打承諾失信行為。

　　下一步，在支持節(jié)能環(huán)?？萍夹椭行∑髽I(yè)充分利用資本市場(chǎng)發(fā)展方面，證監(jiān)會(huì)將從私募基金、債券市場(chǎng)、直接發(fā)行上市融資等三方面綜合施策，鼓勵(lì)節(jié)能環(huán)保企業(yè)利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。

　　加大并購(gòu)審核力度

　　強(qiáng)化業(yè)績(jī)補(bǔ)償監(jiān)管

　　《并購(gòu)重組提案》中提出的建議包括：加強(qiáng)企業(yè)并購(gòu)審核、加強(qiáng)收購(gòu)企業(yè)對(duì)被收購(gòu)業(yè)務(wù)的信息披露、加強(qiáng)對(duì)商譽(yù)減值的測(cè)試監(jiān)管，以及利用大數(shù)據(jù)技術(shù)向投資者、資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供分析商譽(yù)是否應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值準(zhǔn)備的技術(shù)性數(shù)據(jù)等。

　　對(duì)此，證監(jiān)會(huì)進(jìn)行了逐一答復(fù)。

　　針對(duì)提案中關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)并購(gòu)審核的建議，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，近年來(lái)上市公司并購(gòu)行為日益增多，標(biāo)的資產(chǎn)的估值增值率也逐年攀升，導(dǎo)致上市公司商譽(yù)不斷提高。為此，證監(jiān)會(huì)規(guī)定，重大資產(chǎn)重組應(yīng)充分披露采用不同估值方法的基本情況、不同估值方法結(jié)果的差異及原因、最終確定估值結(jié)論的理由。同時(shí)，將加大審核力度，形成監(jiān)管威懾；強(qiáng)化業(yè)績(jī)補(bǔ)償監(jiān)管，引導(dǎo)市場(chǎng)估值回歸。

　　被收購(gòu)企業(yè)的業(yè)績(jī)承諾隨著上市公司商譽(yù)增長(zhǎng)而相應(yīng)增多，承諾主體能否如約兌現(xiàn)業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾存在不確定性，極大影響著上市公司和中小投資者的利益。對(duì)于加強(qiáng)收購(gòu)企業(yè)對(duì)被收購(gòu)業(yè)務(wù)的信息披露的建議，證監(jiān)會(huì)答復(fù)表示，已在并購(gòu)重組日常監(jiān)管中加強(qiáng)信息披露監(jiān)管，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。若公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)低于或高于曾公開(kāi)披露過(guò)的本年度盈利預(yù)測(cè)20%以上的，應(yīng)從收入、成本、費(fèi)用、稅負(fù)等相關(guān)方面說(shuō)明造成差異的原因。同時(shí)，還將加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊承諾失信行為。

　　對(duì)于加強(qiáng)對(duì)商譽(yù)減值測(cè)試監(jiān)管的建議，答復(fù)介紹，證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注上市公司相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，是否存在濫用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正或會(huì)計(jì)估計(jì)變更等情形，尤其關(guān)注應(yīng)收賬款、存貨、商譽(yù)大幅計(jì)提減值準(zhǔn)備的情形等，并要求中介機(jī)構(gòu)對(duì)業(yè)績(jī)真實(shí)性和會(huì)計(jì)處理合規(guī)性進(jìn)行專項(xiàng)核查。

　　另外，《并購(gòu)重組提案》還建議利用大數(shù)據(jù)技術(shù)向投資者、資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供分析商譽(yù)是否應(yīng)當(dāng)計(jì)提減值準(zhǔn)備的技術(shù)性數(shù)據(jù)。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)答復(fù)表示，根據(jù)披露要求，上市公司需在定期報(bào)告中披露盈利水平的相關(guān)數(shù)據(jù)，如資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、市凈率、市盈率等，相關(guān)數(shù)據(jù)均可通過(guò)公開(kāi)途徑查詢。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)已逐步對(duì)上市公司實(shí)施分行業(yè)信息披露監(jiān)管，已相繼出臺(tái)了影視、房地產(chǎn)、石油天然氣等23個(gè)行業(yè)信息披露指引。

　　多舉措支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)

　　利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)

　　就《節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)建議》，證監(jiān)會(huì)答復(fù)提出，節(jié)能環(huán)?？萍夹椭行∑髽I(yè)可以充分利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大，證監(jiān)會(huì)將從私募基金、債券市場(chǎng)、直接發(fā)行上市等三方面綜合施策，鼓勵(lì)節(jié)能環(huán)保企業(yè)利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。

　　節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)是國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目又多具有資金需求量大、回收周期長(zhǎng)、資金周轉(zhuǎn)慢等特點(diǎn)，節(jié)能環(huán)保類企業(yè)大多是輕資產(chǎn)、技術(shù)密集型的小微企業(yè)，獲得銀行信貸資金也有不少難度。

　　就此，證監(jiān)會(huì)答復(fù)稱，證監(jiān)會(huì)一直高度重視中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，已采取多種措施拓寬融資渠道，降低融資成本。節(jié)能環(huán)?？萍夹椭行∑髽I(yè)可以充分利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。

　　具體而言，該答復(fù)提出將從以下三方面綜合施策：

　　首先，通過(guò)私募基金支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。證監(jiān)會(huì)一直支持私募投資基金參與節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資，并通過(guò)支持設(shè)立節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金、政府引導(dǎo)基金，吸引社會(huì)資本投向節(jié)能環(huán)保企業(yè)，促進(jìn)節(jié)能環(huán)保科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展和成果轉(zhuǎn)化。下一步，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步促進(jìn)私募基金更好支持初創(chuàng)型、科技型中小微企業(yè)發(fā)展。

　　其次，通過(guò)債券市場(chǎng)支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。統(tǒng)計(jì)顯示，2015年節(jié)能環(huán)保企業(yè)共發(fā)行13期公司債券，募集資金111億元。去年，滬深交易所和私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)系統(tǒng)先后開(kāi)展了綠色公司債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)積極支持包括節(jié)能環(huán)保企業(yè)在內(nèi)的綠色發(fā)行人利用公司債券市場(chǎng)融資發(fā)展。

　　再次，將支持節(jié)能環(huán)保企業(yè)上市融資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月，在中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市的節(jié)能環(huán)保企業(yè)數(shù)量分別達(dá)70家和59家。下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)行上市條件的節(jié)能環(huán)保企業(yè)上市融資，鼓勵(lì)節(jié)能環(huán)保企業(yè)利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)。（記者馬婧妤）

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