外管局三大投資平臺(tái)集體亮相 助A股重返3000點(diǎn)

　　包括梧桐樹投資在內(nèi)的外管局三大投資平臺(tái)成為了A股“國(guó)家隊(duì)”的生力軍，同時(shí)于去年四季度潛伏A股12家上市公司，投資銀行股最多，已經(jīng)有5家公司。最新發(fā)布的年報(bào)顯示，外管局三大平臺(tái)目前持有A股市值至少在330億元。

　　隨著更多上市公司年報(bào)的披露，外管局旗下三大投資平臺(tái)梧桐樹、鳳山投資和坤藤投資所潛伏的公司名單也越來(lái)越長(zhǎng)，最新消息是，梧桐樹投資在去年四季度成為農(nóng)業(yè)銀行第九大股東。

　　最新

　　梧桐樹投資成農(nóng)行大股東

　　作為國(guó)家外匯管理局的全資子公司，梧桐樹投資平臺(tái)昨天再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。根據(jù)農(nóng)行年報(bào)，截至2015年12月31日，梧桐樹投資平臺(tái)有限責(zé)任公司持有農(nóng)行A股9.8億余股，持股比例占0.3%，為去年四季度新進(jìn)，名列第九大股東。

　　目前“梧桐樹投資”已經(jīng)出現(xiàn)在工、中、交和浦發(fā)四家銀行的股東名單中。截至昨天收盤，浦發(fā)銀行上漲1.39%；交通銀行上漲1.08%；中國(guó)銀行上漲0.29%；工商銀行上漲0.23%；農(nóng)業(yè)銀行漲幅為零。

　　連續(xù)三天，大盤重返3000點(diǎn)，一個(gè)重要原因是“國(guó)家隊(duì)”又添生力軍，國(guó)家外匯管理局三大投資平臺(tái)同時(shí)亮相，不僅驚艷了整個(gè)滬深股市，更是極大提振了市場(chǎng)人氣。

　　據(jù)北京青年報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，“外管局概念股”整體漲幅名列兩市板塊首位，除上港集團(tuán)下跌2.16%，其他個(gè)股均以紅盤報(bào)收，板塊漲幅高達(dá)2.96%。

　　調(diào)查

　　梧桐樹法人曾任央行國(guó)際司司長(zhǎng)

　　根據(jù)北京青年報(bào)記者掌握的資料，三大投資平臺(tái)同時(shí)于去年四季度潛伏A股12家上市公司，投資銀行股最多，已經(jīng)有5家公司。

　　工商資料顯示，梧桐樹投資平臺(tái)注冊(cè)地位于北京西城區(qū)金融大街平安大廈，注冊(cè)資本1億元，2014年11月5日成立，經(jīng)營(yíng)范圍為“境內(nèi)外項(xiàng)目、股權(quán)、債權(quán)、基金、貸款投資；資產(chǎn)受托管理、投資管理”，法定代表人為何建雄。何建雄曾任央行國(guó)際司司長(zhǎng)、中國(guó)駐國(guó)際貨幣基金組織(IMF)執(zhí)行董事等職。公開資料顯示，梧桐樹也是絲路基金的法人股東之一。據(jù)了解，梧桐樹設(shè)立于國(guó)家級(jí)絲路基金成立前夕，而在絲路基金成立時(shí)，梧桐樹平臺(tái)與國(guó)開金融、賽里斯投資有限責(zé)任公司、中國(guó)進(jìn)出口銀行同時(shí)成為絲路基金的發(fā)起人，前三家單位分別代表外管局、國(guó)開行和中投公司。

　　揭秘

　　坤藤投資和鳳山投資如同“孿生兄弟”

　　在梧桐樹投資平臺(tái)的旗下，還有兩家投資公司也參與了A股上市公司股權(quán)投資，分別是坤藤投資和鳳山投資。

　　作為梧桐樹投資全資子公司，坤藤投資成立于2015年8月14日，注冊(cè)資本達(dá)到5000萬(wàn)元。經(jīng)營(yíng)范圍資產(chǎn)管理、投資管理。不過(guò)，未經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，不得以公開方式募集資金；不得公開開展證券類產(chǎn)品和金融衍生品交易活動(dòng)；不得發(fā)放貸款；不得對(duì)所投資企業(yè)以外的其他企業(yè)提供擔(dān)保；不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益；依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后依批準(zhǔn)的內(nèi)容開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。據(jù)悉，坤藤投資法定代表人、執(zhí)行董事程昊2006年7月加入國(guó)家外匯管理局中央外匯業(yè)務(wù)中心，擁有中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、澳大利亞注冊(cè)會(huì)計(jì)師、特許管理會(huì)計(jì)師等資格。

　　同樣作為梧桐樹投資全資子公司，鳳山投資和坤藤投資同一天成立，而去年8月的A股正處于一片“疾風(fēng)苦雨”之中。不僅如此，兩家子公司在經(jīng)營(yíng)范圍和注冊(cè)資本也一模一樣，恰似孿生兄弟。鳳山投資執(zhí)行董事潘鋮、總經(jīng)理段治翔鮮有媒體報(bào)道。

　　追訪

　　光大證券“聚齊”外管局三大平臺(tái)

　　3月30日晚間，中國(guó)銀行和工商銀行雙雙發(fā)布2015年年報(bào)，梧桐樹均現(xiàn)身前十大股東中。截至2015年12月31日，其分別持有工行A股14.2億股、中行A股10.6億股，持股比例為0.4%和0.36%，這是梧桐樹去年四季度投資入股的第三家和第四家銀行。

　　交通銀行3月29日晚間在港交所披露的2015年報(bào)顯示，截至去年末，梧桐樹投資平臺(tái)有限責(zé)任公司出現(xiàn)在其“前十名普通股股東持股情況表”中。梧桐樹持有7.95億股交通銀行股票，持股比例達(dá)到1.07%，為第八大單一股東。

　　在3月18日披露的浦發(fā)銀行大股東明細(xì)中，梧桐樹平臺(tái)以3.15%的持股比例位列第七大股東，持股數(shù)達(dá)6.20億股。

　　在光大證券前十大流通股東名單中，除梧桐樹持股826萬(wàn)股外，鳳山投資和坤藤投資分別持有1071.06萬(wàn)股和953.5萬(wàn)股。這是目前市場(chǎng)上所發(fā)現(xiàn)的唯一一只“三合一”股票，包攬第八到第十名流通股東。

　　鳳山投資和坤藤投資也同時(shí)是中國(guó)聯(lián)通的流通股東，此外鳳山投資獨(dú)自現(xiàn)身于上港集團(tuán)、南京高科、洪都航空、中信重工等公司前十大流通股東名單。

　　數(shù)據(jù)

　　三大平臺(tái)持有A股市值至少330億元

　　目前，外管局三大平臺(tái)持有A股市值至少在330億元。據(jù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，梧桐樹投資這一平臺(tái)主要持有的是金融行業(yè)，且除光大證券外，其余5家公司均為銀行，市盈率均在10倍以內(nèi)，合計(jì)持有約300億元。

　　鳳山投資已經(jīng)成為中國(guó)聯(lián)通、上港集團(tuán)、光大證券、廣深鐵路、南京高科、洪都航空、中信重工前十大流通股東，分別持有市值6.63億元、2.63億元、2.33億元、1.13億元、0.91億元、0.71億元、0.56億元。鳳山投資這一平臺(tái)持有的上市公司行業(yè)遍布非銀金融、通信、機(jī)械設(shè)備、交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)、國(guó)防軍工，市盈率最低為9.76倍，最高達(dá)到382.35倍。

　　坤藤投資共進(jìn)入兩家上市公司前十大流通股東，分別為中國(guó)聯(lián)通和光大證券，持有市值分別為6.22億元和2.19億元。

　　觀點(diǎn)

　　政策制定者持有股票意味著什么

　　針對(duì)外管局的做法，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)顯示了相互矛盾的聲音。

　　美銀美林分析師在一份報(bào)告中評(píng)論道，外管局去年四季度直接購(gòu)買股票讓人感到意外，對(duì)于央行來(lái)說(shuō)，這打破了至少兩個(gè)慣例：央行通常并不直接購(gòu)買股票(因?yàn)樗麄冃枰Ｊ毓芾碣Y產(chǎn)負(fù)債表)；外匯儲(chǔ)備，這可能是外管局用來(lái)購(gòu)買A股的資金來(lái)源，也不應(yīng)該被用來(lái)購(gòu)買國(guó)內(nèi)資產(chǎn)。當(dāng)外匯儲(chǔ)備產(chǎn)生時(shí)，同等數(shù)量的本幣也已經(jīng)基于這些外匯而發(fā)行；利用外儲(chǔ)購(gòu)買境內(nèi)資產(chǎn)意味著，在同樣的外儲(chǔ)的基礎(chǔ)上，更多的本幣被創(chuàng)造出來(lái)。

　　報(bào)告還表示，關(guān)鍵的政策制定者都持有股票，就讓現(xiàn)在存在這種風(fēng)險(xiǎn)，即他們的政策可能會(huì)過(guò)度地支撐市場(chǎng)。截至2015年底匯金公司躋身五大ETF前十大股東之列，而去年中證金也在大舉買股，這相當(dāng)于到目前為止中國(guó)央行、財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)這三大政府主體都與股市有直接利益關(guān)聯(lián)。

　　國(guó)內(nèi)分析師則有不同的聲音，普遍認(rèn)為這是在去年市場(chǎng)巨震時(shí)穩(wěn)定市場(chǎng)的必要舉動(dòng)。有券商銀行業(yè)分析師表示，“事實(shí)上，從投向方面分析，外管局也有資產(chǎn)配置的需求，外圍市場(chǎng)去年表現(xiàn)都不是太好，A股市場(chǎng)跌幅較大反而跌出了機(jī)會(huì)，可能也有這方面的考慮。”分析師認(rèn)為，銀行股PB維持在0.9左右，市盈率較低，而且由于彈性較小因此風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，這與當(dāng)時(shí)的證金、匯金布局是同一個(gè)思路。

　　新聞內(nèi)存

　　起底“國(guó)家隊(duì)”五大主力

　　資本市場(chǎng)的“國(guó)家隊(duì)”，目前包括社保基金、匯金公司、證金公司、養(yǎng)老金以及外管局的“梧桐樹”平臺(tái)以及鳳山投資和坤藤投資兩家子公司。

　　“國(guó)家隊(duì)”最早的一支力量是全國(guó)社會(huì)保障基金，通過(guò)專業(yè)的基金公司代為投資，一般以“社保某某組合”出現(xiàn)，是A股不少公司的大股東。目前，博時(shí)基金、華夏基金、鵬華基金、長(zhǎng)盛基金、嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金、招商基金等18家基金公司具有社?；鸸芾碣Y格。國(guó)務(wù)院公布《全國(guó)社會(huì)保障基金條例》自2016年5月1日起施行后，社保基金可投資股票規(guī)模為6000億元左右。

　　第二支力量是中央?yún)R金公司，截至2014年底，資產(chǎn)總額為31888.12億元。匯金公司90%以上的資產(chǎn)總額主要由對(duì)參控股機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期股權(quán)投資構(gòu)成，長(zhǎng)期股權(quán)投資為29930.89億元，占資產(chǎn)總額的93.86%。截至2012年底，匯金公司控參股金融機(jī)構(gòu)由2003年的2家發(fā)展到20家，涵蓋銀行、證券、保險(xiǎn)和其他綜合性機(jī)構(gòu)。

　　第三支力量是去年股災(zāi)期間名聲顯赫的中國(guó)證金公司，其出現(xiàn)說(shuō)明中國(guó)已經(jīng)出現(xiàn)了事實(shí)上的“平準(zhǔn)基金”。證金公司凈資產(chǎn)1000多億元，去年下半年股市維穩(wěn)期間，向17家商業(yè)銀行總計(jì)借予1.3萬(wàn)億元救市。

　　第四支力量是呼聲很高的“養(yǎng)老金入市”，也就是地方的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。有專家指出，在《條例》出臺(tái)前，地方社會(huì)養(yǎng)老基金是多頭管理，而未來(lái)地方養(yǎng)老基金將委托專業(yè)機(jī)構(gòu)開展投資，包括一定比例的資金進(jìn)入股市。

　　第五支力量則是本周在滬深兩市大放異彩的有外管局背景的梧桐樹投資平臺(tái)有限責(zé)任公司，及旗下鳳山投資和坤藤投資兩家子公司。

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