馬蔚華：放開市場(chǎng)讓余額寶發(fā)展 沒(méi)必要監(jiān)管它

香港永隆銀行董事長(zhǎng)、原招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華

????????“博鰲亞洲論壇2014年會(huì)”于4月8日-11日在海南博鰲舉行。香港永隆銀行董事長(zhǎng)、原招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華參加了“互聯(lián)網(wǎng)·金融：通往理性繁榮”分論壇。他表示，互聯(lián)網(wǎng)金融不要一刀切的監(jiān)管，比如P2P出了一些問(wèn)題，觸碰紅線就需要監(jiān)管。至于余額寶[微博]根本不用管，因?yàn)槔蕸](méi)有市場(chǎng)化它才出現(xiàn)，所以它自然的吸收銀行的存款。

????????以下為相關(guān)對(duì)話內(nèi)容：

????????馬蔚華：首先要研究互聯(lián)網(wǎng)金融興起對(duì)監(jiān)管的挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的興起對(duì)貨幣政策有非常大的影響，可以從貨幣的供給和需求兩方面分析。毫無(wú)疑問(wèn)互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)提高資金的流動(dòng)性，加快支付的速度，可以增加貨幣成數(shù)，減少現(xiàn)金漏洞，且會(huì)降低M2的現(xiàn)金和國(guó)際存款的比重，內(nèi)生了貨幣增量。

????????從需求方面來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融效益高使得交易非?？?，減少了交易對(duì)貨幣的供給需求。另外，資金變現(xiàn)的能力也降低了投機(jī)性需求。從供給和消費(fèi)來(lái)看，這對(duì)原有的貨幣供應(yīng)量有非常大的影響。

????????而互聯(lián)網(wǎng)貨幣，例如Q幣，1元錢買一個(gè)，存款總量沒(méi)增，但是創(chuàng)造了一個(gè)貨幣。這三方面可能都會(huì)在央行[微博]制定貨幣政策時(shí)，要考慮控制基礎(chǔ)貨幣的增長(zhǎng)。

????????過(guò)去傳統(tǒng)思維就是線下和物理網(wǎng)點(diǎn)的監(jiān)管，而現(xiàn)在要考慮線上。比如說(shuō)信用卡，必須當(dāng)面授信、面簽，必須研究被授信人是否有償還款項(xiàng)能力。現(xiàn)在虛擬空間發(fā)卡，商業(yè)銀行心里沒(méi)底、監(jiān)管機(jī)構(gòu)更沒(méi)底。在香港，監(jiān)管當(dāng)局必須要求說(shuō)清錄音，回來(lái)再買一個(gè)產(chǎn)品還要重新錄音說(shuō)清楚，為了保護(hù)消費(fèi)者利益，確定事實(shí)，怕你在銷售產(chǎn)品的時(shí)隱瞞風(fēng)險(xiǎn)。

????????網(wǎng)絡(luò)能不能解決這個(gè)問(wèn)題？最近，叫停虛擬信用卡和二維碼，從傳統(tǒng)的金融觀點(diǎn)看，確實(shí)風(fēng)險(xiǎn)很大。如果互聯(lián)網(wǎng)思維想象空間很大，我相信這些問(wèn)題迎刃而解。但是在沒(méi)有解決這些問(wèn)題之前，謹(jǐn)慎一點(diǎn)是好事。

????????我上周去國(guó)外，飛機(jī)買票都是電子化，但那個(gè)國(guó)家機(jī)場(chǎng)的電子設(shè)備癱瘓了，結(jié)果一個(gè)一個(gè)手工處理，原來(lái)一兩分鐘辦好，這回排了三個(gè)小時(shí)隊(duì)。想象一下，如果網(wǎng)絡(luò)出了問(wèn)題是多大的災(zāi)難。所有的客戶、所有的資料、所有認(rèn)證的枝節(jié)都在網(wǎng)上，如果遇見黑客和網(wǎng)絡(luò)破壞風(fēng)險(xiǎn)必然很大。監(jiān)管應(yīng)該重點(diǎn)維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全，就是維護(hù)信息安全和消費(fèi)者利益，這對(duì)監(jiān)管當(dāng)局是很大的挑戰(zhàn)。像監(jiān)管當(dāng)局重視反洗錢，上面留下的只是交易記錄，沒(méi)有真實(shí)影像，大額交易都需要相應(yīng)的監(jiān)管措施控制。

????????互聯(lián)網(wǎng)金融提出很多新的課題，這些課題不是不能解決，而是現(xiàn)階段監(jiān)管的態(tài)度問(wèn)題。就像小孩成長(zhǎng)一樣，要把不良嗜好去掉，讓他健康成長(zhǎng)，不要耍脾氣，需要去呵護(hù)。中國(guó)有句話叫試玉要燒三日滿，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管不能一下取締、制止，需要呵護(hù)觀察。

????????我們也不需要一刀切的監(jiān)管。有些國(guó)家，像澳大利亞和英國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管非常寬松，而美國(guó)，因?yàn)榇钨J危機(jī)，制訂了很多監(jiān)管規(guī)則，相對(duì)較嚴(yán)。但是，中國(guó)不能一刀切式的監(jiān)管，比如美國(guó)的P2P是提供平臺(tái)，平臺(tái)上自動(dòng)交易，一對(duì)一、多對(duì)多都可以，但是平臺(tái)要搞資金池和擔(dān)保公司，這就觸動(dòng)了紅線。最近出現(xiàn)個(gè)別的P2P倒逼，是損害了消費(fèi)者利益，這是需要監(jiān)管的。

????????至于余額寶，根本不用管。余額寶的出現(xiàn)是因?yàn)槔蕸](méi)有市場(chǎng)化，它自然的吸收銀行存款。有兩個(gè)底線，監(jiān)管底線不能隨便觸碰，不能隨便吸收公眾存款。不能非法集資，這兩個(gè)底線是監(jiān)管當(dāng)局要掌握的。因?yàn)檫@涉及公眾利益，會(huì)引發(fā)消費(fèi)者損失和社會(huì)不穩(wěn)定。

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