金價跌破1400美元 今年走勢看五大“臉色”

　　分析人士認為，雖然黃金價格盡吐前期漲幅，但中長期仍向好

　　黃金被索羅斯稱為終極資產(chǎn)泡沫。盡管泡沫仍會持續(xù)很長一段時間，但本周二的一根巨大的長陰線暫時阻斷了黃金繼續(xù)向上“飛”的節(jié)奏。

　　國際金價已經(jīng)跌破1400美元，盡吐前期漲幅，看空氣氛開始抬頭。

　　對此，不少金融機構(gòu)分析人士向《證券日報》記者表示，金價近期或以弱勢震蕩為主，短期空頭主導(dǎo)，后市回調(diào)空間有限，中長期漲勢依舊。

　　分析師同時也給出了2011年影響金價的5大因素。其中，美元重拾升勢，歐元區(qū)經(jīng)濟狀況的影響首當(dāng)其沖。

　　從中長期來看，金價仍有眾多利好支撐，包括歐美央行維持寬松貨幣政策，全球大宗商品價格上漲引發(fā)強烈的通脹預(yù)期，新興國家紛紛買入黃金來避險，從而支持金價未來上漲。

　　倫敦貴金屬黃金昨定盤價為1376美元/盎司，截至昨晚本報記者發(fā)稿時，倫敦金價為1372美元，美元指數(shù)最新為80.333，最高觸及80.489，而美元指數(shù)已連續(xù)上漲3個交易日。

　　避險資金退出金市

　　多頭信心動搖

　　昨日，滬金主力合約1106繼續(xù)下跌，跌幅0.35%，受60日均線支撐，其收盤298.82元，只比前一交易日299.95點，略低了1.13點。其成交量減少22380手，持倉量較前一交易日增加4370手。

　　1月4日，黃金價格大幅下挫。倫敦現(xiàn)貨金最高從1417美元/盎司，大跌2.33%，跌去33美元，一舉跌破1400美元整數(shù)關(guān)口，當(dāng)日最低下探至1375.20美元/盎司，收于1381.31美元/盎司。

　　而紐約商品交易所4日黃金期貨2月合約每盎司暴跌44.1美元，收于1378.8美元，跌幅為3.1%。

　　緊隨其后，1月5日，上海期貨交易所黃金主力合約滬金1106以300元低開，盤中小幅震蕩，收盤大幅下跌8.18元，最終跌破300元整數(shù)關(guān)口，收于299.95元，較上一交易日大跌2.55%，當(dāng)日最高價達到300.8元，最低價為298.88元。

　　美元指數(shù)的走強及避險資金逐步減倉，影響了黃金繼續(xù)向上“飛”，5日凌晨，美國公布經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好令金價承壓，也成為4日金價暴跌的原因之一，目前1400美元支撐位已經(jīng)失手，金價將下探1350美元支撐，短期空頭占領(lǐng)主導(dǎo)地位。

　　國際金價本周大幅回落，滬金緊隨其后大幅跳空低開，市場避險情緒回落，避險資金退出金市，黃金持倉減倉明顯，多頭信心短期已經(jīng)受到動搖。

　　滬金主力1106合約5日大幅低開，創(chuàng)去年12月8日以來最大跌幅。此合約當(dāng)日成交39874手，持倉減少10036手至62610手。滬金所有期貨合約當(dāng)日成交量40112手，持倉量為63390手，較前一交易日減少10106手。

　　而全球最大的黃金上市交易基金（ETF），其1月4日止的黃金持倉量降至7個月以來的最低1276噸，較前一交易日減倉4.25噸。華泰長城期貨研究所研究員黃偉告訴本報記者，ETF基金最近兩周已減持逾22噸黃金。

　　一德研究院黃金分析師呂曉威表示，自去年11月初國際金價創(chuàng)造1424美元/盎司高位以來，已經(jīng)三次接近和創(chuàng)造歷史高位，但均沒有有效突破。期間伴隨三次回調(diào)，下方支撐于60日均線附近，且一次比一次靠近。在2010年最后一次上探后，成交量并沒有增加，反應(yīng)市場多頭信心存在動搖。

　　5因素影響金價

　　歐元區(qū)經(jīng)濟首當(dāng)其沖

　　呂曉威認為，2011年內(nèi)，影響金價的主要有5方面因素：歐元區(qū)經(jīng)濟狀況，美國經(jīng)濟復(fù)蘇進程，美元能否走強，新興經(jīng)濟體影響力增強，此外，局部熱點事件也將對今年的金價產(chǎn)生作用。

　　在上述影響金價的因素中，歐元區(qū)經(jīng)濟狀況及復(fù)蘇進程將對黃金市場避險情緒起主導(dǎo)作用。若其復(fù)蘇仍然艱難緩慢，將對2011年金價走勢構(gòu)成支撐。從歐洲主要股市來看，除了深陷危機的幾個國家外，其余均在2010年8月以后表現(xiàn)出較好的上升趨勢。

　　但歐洲經(jīng)濟分化仍較為明顯，其危機來源于結(jié)構(gòu)性問題，部分國家經(jīng)濟向好無法代表整個歐元區(qū)經(jīng)濟的復(fù)蘇，近期公布的歐洲CPI達到2.2%，超過歐洲央行警戒線，其可能令歐洲央行貨幣政策徘徊于寬松與控制通脹間的兩難狀況。在復(fù)蘇前景可能焦灼與緩慢的情況下，將對金價構(gòu)成利好因素。

　　美元漲勢將使金價承壓

　　相對于歐元區(qū)對金價的支撐作用，美元的走勢將使黃金價格承受壓力。

　　美元在2010年走出大起大落行情，年初因歐債危機愈演愈烈，自76點附近一路震蕩上行，6月后因歐洲局勢出現(xiàn)緩解，焦點再次轉(zhuǎn)向美國。

　　11月的美國第二輪量化寬松政策成為美元走勢的另一個轉(zhuǎn)折點。但美元并未因此貶值，并伴隨黃金價格走出近兩個月震蕩調(diào)整，三次接近高位而未能有效突破。

　　美國于5日凌晨公布去年最后一次議息會議紀要，顯示其經(jīng)濟向好跡象，美元指數(shù)繼續(xù)上行，打壓黃金。

　　該紀要顯示了諸多好于預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，比如美國勞動力市場略有改善等等，而實際上從去年10月以后，美國申請失業(yè)金人數(shù)已開始回落，2010年末再次下降。

　　其數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好同時，刺激了美國股市在去年年末連續(xù)創(chuàng)造2008年金融危機以來新高，道指自8月末以來連續(xù)升幅超過15%，納指更是自8月來創(chuàng)造近20%升幅。

　　此外，美原油近期也站上了90點，以美元計價的大宗商品并未因美元小幅升值而出現(xiàn)下跌，對于市場來說，可以看做積極的的信號。各種跡象表明，盡管美國經(jīng)濟仍然處在震蕩不穩(wěn)中，但其已出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。

　　但美聯(lián)儲會議紀要同時也顯示伯南克認為美國經(jīng)濟復(fù)蘇還不強勁，美聯(lián)儲不會削減QE2量化寬松規(guī)模，此消息對黃金是利好。

　　華泰長城期貨研究所研究員黃偉認為，黃金目前短期調(diào)整，中期仍然看漲，因美聯(lián)儲仍堅持實施6000億美元的二次量化寬松政策，在今年6月QE2結(jié)束前黃金仍有上漲空間。

　　金價或升至1600美元

　　全球最大私募股權(quán)公司黑石集團旗下咨詢部門副董事長韋恩4日預(yù)言，2011年金價將飆升到1600美元，具備強大美元儲備的主權(quán)財富基金將成為黃金的大買家。

　　金融服務(wù)企業(yè)Religare（在全球各地均有業(yè)務(wù)，但其主要市場為印度）同日也預(yù)計，2011年黃金將更為強勢并且金價將觸及1500美元/盎司至1600美元/盎司的水平。

　　而全球最大的黃金投行之一——匯豐控股相對保守的多，其在本周的一份報告中預(yù)期，2011年黃金價格將達到1450美元/盎司，并預(yù)期投資者將受避險需求吸引，積極投資黃金。此外，該行還預(yù)期2012年黃金平均價格為1300美元/盎司，高于之前預(yù)期的1275美元/盎司。

　　其在預(yù)期中稱，因歐盟債務(wù)慰籍擔(dān)憂將持續(xù)，2011年黃金將繼續(xù)吸引風(fēng)險厭惡投資者避險買盤，為避免通縮大行其道，美聯(lián)儲2011年可能繼續(xù)實施量化寬松，而發(fā)展中國家經(jīng)濟增速仍可能保持強勁，這提升了通貨膨脹擔(dān)憂。

　　呂曉威表示，發(fā)展中國家在國際市場中扮演的角色日漸重要。

　　在2011年，中國貨幣政策將由寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，以控制通脹為主要目標(biāo)，其同樣將對黃金價格產(chǎn)生一定影響。總的來說，對于2011年金價走勢，其飆升行情或?qū)⒂兴啪?，因下方支撐因素仍然較多，仍將走出上漲行情，但漲幅對于2010年將有所收縮。

　　黃偉認為，美元和歐元的匯率劇烈波動，提振黃金的避險需求。如果歐美和全球經(jīng)濟復(fù)蘇，美聯(lián)儲開始緊縮貨幣措施，如采用加息手段等，將削弱黃金的投資需求，而股票、一般商品在經(jīng)濟好轉(zhuǎn)后的表現(xiàn)將遠強于黃金。