千億資金殺回馬槍 警惕熱錢導(dǎo)演A股過山車行情

　　?？诰W(wǎng)10月29日消息? 國慶長假后，天量資金流入股市，A股市場出現(xiàn)一波顯著的上漲行情。與此同時，跨境資金大量流入境內(nèi)的狀況仍在持續(xù)。市場人士猜測，從樓市撤離的投機資金和人民幣升值預(yù)期下的套利“熱錢”是這波流動性行情的“推手”。除通過各種障眼法入境的“熱錢”外，更有上千億逐利資金囤積香港，“磨刀霍霍”覬覦A股。

　　分析人士指出美國二度定量寬松舉措導(dǎo)致美元泛濫是全球面臨的共同難題。如何避免這場流動性泛濫演變?yōu)椤盁徨X”危機，成為亟需解決的問題。

　　境外熱錢仍大量流入

　　繼二季度數(shù)月外流后，近期國際熱錢重返中國市場步伐明顯加快。據(jù)央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，9月份新增外匯占款高達2895億，外匯儲備增1050億元，達到了有史以來的峰值。照“新增外匯占款－貿(mào)易順差－實際利用外資=‘熱錢’”的測算方法，9月份流入中國市場的“熱錢”近1200億元，而這一數(shù)據(jù)在8月份還不到600億元。數(shù)據(jù)上，中國金融機構(gòu)外匯占款、商業(yè)銀行新增外匯貸款、離岸非交割遠期（NDF）都顯示出境外資本流入的信號。

　　外匯局27日公布的數(shù)據(jù)顯示，9月銀行代客結(jié)售匯順差284億美元，延續(xù)了7月和8月250億美元以上的順差規(guī)模。這一數(shù)字意味著，跨境資金大量流入國內(nèi)的狀況仍在持續(xù)。

　　據(jù)廣東社科院境外熱錢課題研究組負責人黎友煥測算，8月下旬開始至10月20日境外熱錢大量流入內(nèi)地。以月度計算，今年9月、10月中國內(nèi)地出現(xiàn)2002年以來最大規(guī)模的熱錢流入量。根據(jù)香港《文匯報》報道，有大約6500億港元的熱錢囤積香港伺機進入內(nèi)地，與此同時，金融大鱷索羅斯身攜100億美元現(xiàn)金進入香港，目標鎖定A股和H股。

　　不少專家指出，在美國二次定量寬松政策和美元貶值預(yù)期下，全球資金大量囤積到新興市場國家是一種必然，而目前國內(nèi)資本市場環(huán)境更是滋生熱錢流入的溫床。

　　民生證券研究所策略小組認為，在美、日等發(fā)達國家繼續(xù)實施量化寬松政策刺激經(jīng)濟復(fù)蘇的背景下，中國加息進一步拉大中美息差，使外部資金套利空間增大，加上人民幣升值預(yù)期帶來的套匯機會，必然加劇逐利熱錢的流入，進一步增加人民幣升值壓力。

　　值得注意的是，由于中國致力于推進人民幣國際化，資本項目管制在某些領(lǐng)域有所放松，這可能會降低短期國際資本流入中國的成本。中國社科院世經(jīng)研究所國際金融研究室副主任張明表示，伴隨著資本項目的逐步開放，熱錢通過資本渠道進入國內(nèi)的可能性在未來可能會超過貿(mào)易渠道。